作者：EshitaNandini，Messari
原标题：《TheLAO:theLimited-Liability,For-ProfitDAO》
编译：海尔斯曼，链捕手
投资DAO通过将基金管理、LP和GP角色等职能转移给DAO成员，实现了风险基金的分散化和民主化。TheDAO首次在以太坊生态系统中进行融资试验，由于法律和技术问题，最终导致以太坊出现了新分叉。MolochDAO紧随其后，通过一个成熟的治理模型重新激发人们对DAOs的兴趣，其目标是资助公共产品、项目和以太坊2.0的开发。自那以后，又出现了多个具有不同性质的DAO，如MetaCartelVentures、HoneyDAO等。
从TheDAO时代开始，团队意识到了保护和构建安全智能合约方面的重要性，但规则并没有迅速发展。为了解决这个问题，TributeLabs于2017年成立，并逐渐帮助安全启动DAO。
TributeLabs：合规性和智能合约
TributeLabs由AaronWright和DavidRoon在ConsenSys的支持下发起。愿景是帮助加密项目创建、执行和存储法律协议。如今，它的主要功能是提供软件和支持服务，帮助组建和运行DAO，其关键功能是处理法律事务。该团队能够成功地将传统DAO包装为法人实体。2021年7月，TributeLabs推出了TributeDAO框架，该框架支持通过模块化架构产品构建和管理DAO。
在将数字世界与物理世界相结合时，存在大量的法律灰色地带，TributeLabs成功地将法律协议与可执行的以太坊智能合约联系起来，从而根据美国法律为DAO创造安全性。它现在为最大的DAO网络提供支持，并将继续支持技术和法律上合法的新项目的发布。
目前，这个DAO网络在DAO中总共收集了超过1.56亿美元的ETH，支持了120多个项目，收集了数千个NFT，并向DeFi部署了数百万美元。作为服务提供商的回报，TributeLabs收取费用。该网络中的DAO包括：
TheLAO：专注于区块链项目的投资集体
Flamingo：NFT收藏家DAO
Neptune：在DeFi生态系统中提供流动性的DAO
Muse0：一个基于NFT的博物馆，专注于支持新兴和代表性不足的艺术家
DarkHorse:?在ZedRun网络上稳定繁殖稀有马匹和数字赛马
ReadyPlayer?:专注于支持玩赚游戏生态系统的投资DAO
Red?:数字时尚收藏家DAO
Neon:?专注于支持和构建虚拟世愿景
Noise：支持艺术家和投资数字音乐空间
TheLAO是TributeLabs支持的第一个DAO，并为我们今天看到的其他投资DAO奠定了基础。本文将详细介绍TheLAO的设置、治理和运营结构。
TheLAO的黎明
TheLAO是一个有限责任、营利性的DAO，于2019年在TributeLab的支持下注册为特拉华州的一家有限责任公司。在借鉴之前DAO的经验、充分吸取教训的基础上，TheLAO使用了Moloch的治理框架，它限制其成员的责任，旨在遵守美国法律，并使用智能合约来组织商业事务。目前，拥有价值2400万美元的以太坊可供部署，相当于过去一年半的资金规模。TheLAO支持项目，同时也越来越多地在TributeLabs网络和其他DAO组织中占据一席之地。
社区和会员
为帮助实现合规性，TheLAO对其投资者成员数量所设上线为100名，并欢迎国际成员参与。成员通过KYC流程并通过ETH来认购所有权。投票权也取决于成员持有的LAO单位的数量，类似于治理代币的工作方式。网络中的每个DAO都会发行这些所有权单位，这些所有权单位由Moloch的智能合约维护，每个成员都被赋予一个ERC-20代币，该代币可以由成员转移。
此时没有实际的LAO代币，但成员可以投票启动产生。与传统基金相比，由于没有GP，并且成员完全控制所有投资决策和治理，因此没有人有权进行套利。目前对ETH的认购范围为2.5万美元至25万美元。
目前，TributeLabs旗下的所有DAO组织都实行会员制上限，并且新成员需获得会员的支持才能参与，因为认证对于保持这些实体的运营至关重要。按照团队的规划，每个DAO的入口和退出口都有一套固定流程。
治理模式
Moloch治理结构的主要特点包括博弈论设计、投票加权的多重签名以及成员可随时选择退出的“ragequit”机制。所有决策都是通过“粗略共识”通过会员指导的提案和赞助流程做出的。Ragequiting通过智能合约设置获得许可，在智能合约设置中，如果会员不再希望成为LAO的一部分或不同意基金的运作方式，可以随时退出。在这种情况下，他们可以按比例收取未分配资本的份额。新成员可以在现有成员离开时加入。
无论何时，只要有超过50%的成员投票通过，LAO成员都可更改任意现有运营协议。
投资流程
以下是TheLAO投资流程的特点，会员可以投票更改当前流程的任意部分。
方法论：截至目前，没有严格的投资方法论，所有早期的区块链项目都有资格获得资助。
寻源：任何成员都可以提名一个或多个项目，通过TheLAODApp申请考虑。
尽职调查：没有正式的尽职调查程序，会员可以在投票前自行进行。
费用：?DAO和成员需负担即将产生的费用，但他们面临的日常费用是由服务提供商按季度支付的。
投资条款：每项通过投资的条款均通过投票确定。
此外，没有指定的投资期限——只要有投资和资金连续入场，TheLAO将继续运作，直到成员选择解散实体。
其他投资DAO
在Syndicate的努力下，还成立了其他几个投资DAO和投资俱乐部，这些俱乐部拥有外部有限合伙人，但投资者相对比较分散。与Flamingo类似，PleasrDAO专注于收集NFT。这些DAO遵循的模式是大资本、小成员，看上去这种模式会产生最佳决策，运行起来也会相对平稳，然而，诸如需要认证、KYC和其他审查等阻碍使得目前的情况不是很乐观，尽管它是最法律认可的路径。
TributeLabs正在研究的DAO保护伞将成为一个强大的创新项目网络，专注于NFT、数字时尚、游戏等特定兴趣领域。从近几个月DAO的热度猛增，2022年更将是基础设施完善、工具和用例增加的一年。现在，一些知名的DAO都以快速性和可访问性著称，但随着需要审查和更多的人入股，这些特征或许不再显著。但总的来说这种结构是成功的，并且符合保护成员和实体免受法律风险的要求。
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