BEN:币萌投研 - BendDAO (BEND)_BEND

来源:0xCike,币萌TokenMore

01?项目简述

BendDAO是一个采用点对池模式的NFT抵押借贷协议,支持用户抵押自己持有的蓝筹NFT来获取贷款,以解放NFT的流动性。同时,BendDAO以借贷为核心,还推出了抵押品出售、首付购买NFT这两项附加功能。

02?产品设计

借贷模式

NFT与现实世界的房产一样都有着较差的流动性,为了合理释放存量NFT的流动性,NFT借贷应用而生。与Aave等DeFi借贷类似,NFT借贷也是通过超额抵押的方式来取出部分流动性。目前主流的NFT抵押借贷协议主要分为点对点和点对池两种模式:

点对点模式以NFTfi为首,X2Y2的NFT借贷也是点对点,即用户与用户之间进行一对一的借贷,平台仅作为撮合。该模式有以下特点:

效率低:借贷双方的配对可能需要较长的时间。

准确的估值:同一系列中不同属性的NFT价值不同,借贷双方可以针对单个NFT的属性来商议和确定估值,而非使用整个NFT系列统一的地板价作为唯一的估值标准。

安全性高:个体出现违约时,仅会影响到该笔贷款的借贷双方,不会把风险敞口扩大到平台内的其他用户处。

总结:点对点的模式更加适合流动性匮乏的熊市,不惧怕极端行情影响到平台的安全性。

点对池模式以BendDAO为首,借款人直接与平台的贷款池交互,使用NFT作为抵押品从贷款池中借出ETH,当抵押的NFT价格下跌至一定程度时将会触发清算。贷款池中的ETH来源于存款人的存款,存款人作为平台的流动性提供者可以获得利息收入。该模式有以下特点:

EOS网络基金会创始人:Trust项目正式发布,将单独运营并在未来发行EVM代币:4月19日消息,EOS网络基金会在Twitter Space举办EOS EVM发布会活动,期间EOS 网络基金会创始人和首席执行官Yves La Rose宣布正式发布全新的官方EOS EVM平台Trust,并将其作为独立项目运营,近期Trust将正式开放开发者预览版本。另外,Yves还指出未来将发行名为EVM的代币,鼓励EOS DeFi发展,进一步完成生态的多样化,减少ENF的运营费用对于EOS网络代币通胀的依赖,助力打造更加成功的商业与价值闭环。EOS网络基金会是一个非营利性的组织,旨在倾听社区声音、传达社区意愿并扶持社区优质项目发展,成为EOS社区的信息共享桥梁,并为EOS生态提供资金、技术、运营、未来规划、生态构建等关键基础设施支持,进一步发挥EOS作为世界高性能治理型区块链的全部潜力。[2022/4/19 14:34:08]

效率高:直接与池交互,随时可借贷。

估值不够准确:平台无法针对每个NFT的属性进行详细的抵押估值,只能通过该系列NFT的地板价来确定估值,抵押同一系列的任何属性的NFT所能获得的贷款额度都是一样的。

存在安全隐患:平台上的每一笔贷款都会影响到平台所有存款人的利益,在极端情况下,NFT大量清算可能会引发系统性风险。

支持抵押的NFT系列少:出于安全性考虑,仅支持交易量大、流动性好、价格相对稳定的蓝筹NFT作为抵押品。

总结:点对池模式更加适合流动性充足的牛市。

借款规则

Synapse Protocol上线基于NEAR开发的EVM协议Aurora:1月3日,据官方消息,跨链协议Synapse Protocol上线基于NEAR开发的EVM协议Aurora,通过nUSD池从任何EVM链桥接USDC和USDT,即将推出更多资产。nUSD池的流动性激励现已生效。[2022/1/3 8:21:07]

BendDAO平台支持BAYC、MAYC、CryptoPunks、Azuki、Moonbirds、Doodles、CloneX这七种蓝筹NFT的抵押借贷。

借款人抵押NFT后,可以借出的ETH数量与该系列NFT的地板价以及平台设定的抵押比例相关,例如当前BAYC的地板价为80ETH,抵押比率为60%,则抵押1个BAYCNFT最多可以借出48ETH。

目前各个NFT系列的抵押比率如下:

CryptoPunks:60%

BAYC:60%

MAYC:50%

其他:30%

NFT的地板价数据通过Bend预言机获得,Bend预言机由BendDAO团队和Chainlink合作开发。预言机的原始数据来自于Opensea、X2Y2、LooksRare的地板价,同时会过滤原始数据,根据各平台的交易量来计算低价,并采用TWAP,保证数据不被操控。

清算规则

BendDAO引入健康因子作为账户安全度的评价指标,计算公式如下:

健康因子=/

公式中的清算门槛目前设定为70%,将健康因子低于1时,也就是借出的债务本息已经达到抵押品地板价的70%时,就会触发清算。清算的方式是对抵押的NFT进行为期4小时的拍卖,参拍者的出价必须大于债务本息总和。

OKExCEO:EVM上线后OKB会成为生态建设核心,OKT是链上GAS:OKExChain有一个节点近日发起“12号治理提案”,其中提议:关闭Farm池;尚未发放给Farm池的OKT销毁。对此,OKExCEOJayHao表示,这个提案主要是迎接即将到来的EVM,EVM上线以后,OKExChain生态建设将隆重启航,OKB会是生态建设的核心,OKT是链上GAS。

据昨日报道,OKExChain社区通过了第12号提案,目前所有在OKExFarm中的白名单流动性挖矿池都已经移除,同时OKExFarm的OKT奖励也已经被取消,但用户为Swap交易对提供流动性所获得的做市收益会保留。OKT的总供应量将从7220万枚减少到大约4560万枚,减少超36%。目前OKT的市场流通量约为1083万枚。[2021/2/21 17:37:07]

如果在拍卖期间,借款人偿还了贷款,那么将停止清算,但借款人需向清算人支付罚款,罚款为总债务的5%或0.2ETH。

抵押品出售

在主流的NFT市场,作为买家,出售NFT都不是即时的,需要等待买家的购买。在BendDAO中,用户可以将NFT作为抵押品存入BendDAO,再进行出售,可以立即获得高达地板价60%的ETH,相当于未来买家的预付款,其实本质上还是抵押NFT获得贷款。

当交易完成后,卖家将获得:NFT卖出的总价-债务本息

首付购买NFT

当买家想要购买某个NFT但资金不够时,可以通过BendDAO最低支付首付的40%进行购买,剩余部分通过Aave的闪电贷来支付,购买到的NFT抵押在BendDAO,用户可以在偿还贷款本息后解除抵押,也可以随时出售。

boundNFT

boundNFT是BendDAO的债务NFT,当用户抵押NFT时可以获得boundNFT,其与抵押的原始NFT具有相同的元数据和ID,也有着同样的权益,可以用于社交媒体的PFP,也可以用于领取空投,或者在其他协议上获得奖励。boundNFT是不可转让的,可以让用户免受黑客攻击。

03?BendApeStaking

2022年12月,YugaLabs推出了Ape生态Staking激励,用户可以使用APE代币、BAYC/MAYC/BAKC质押获得APE奖励,其中APE可以单独质押,BAYC或MAYC必须与APE代币配对才能质押,BAKC则必须与BAYC或MAYC配对后再配合APE代币才能质押。同月,BendDAO推出了ApeStaking服务,帮助用户进行点对点的配对。

BAYC或MAYC的持有者可以在BendDAO发布配对需求,与APE代币和BAKC持有者配对共同获取质押奖励,发布需求时需设定APE最低质押量、质押奖励的分配比例,而APE代币的持有者可以在配对市场中选择适合自己的配对需求,一般来说,优先选择能够给自己分配更多质押奖励的配对需求。

已经在BendDAO抵押借贷的BAYC/MAYC也可以参与ApeStaking,已经参与ApeStaking的BAYC/MAYC同样可以在BendDAO进行抵押借贷。

目前BendApeStaking已质押597万APE、507个BAYC、442个MAYC、135个BAKC。

04?业务数据

基础数据

根据官方Dune数据看板的数据,当前BendDAO总TVL约为2.03亿美元。详细数据如下:

贷款池中有75,873ETH存款,约合1.24亿美元

抵押的NFT地板价合计48,970ETH,约合7981万美元

当前存量债务为20,488ETH,约合3340万美元

累计借款量为127,912ETH

目前进入BendDAO抵押的蓝筹NFT总量已接近1500个,其中BAYC/MAYC的数量最多,按照价值计算,BAYC占据了全平台抵押品价值的65%。

BendDAO累计已借出127,810ETH,其中使用BAYC贷出的ETH数量占总量的76.32%。

目前BendDAO平台存款人数为1138人,借款人数为1506人。

借款大户

下图为BendDAO平台前25名借款大户,前三名借款量均达1000ETH以上。

市场占有率

以累计贷款量来看,点对池模式的NFT借贷平台中,BendDAO位于首位;纵观整个NFT借贷市场,BendDAO仅次于采用点对点模式的NFTfi。

以周贷款量来看,BendDAO近几周大幅增长,已经赶超NFTfi,成为贷款量最大的NFT借贷平台。

05?经济模型

代币分配

BendDAO的原生代币为BEND,发行总量100亿BEND,TGE时间为2022年3月20日。分配如下:

官方提供的代币释放趋势图如下,根据TGE时间,目前处于第11个月。但下图中的国库储备/空投/IFO部分均默认为全部释放。

veBEND

BEND代币持有者可以进行锁仓,获得veBEND,锁仓时间从1个月到4年不等,锁仓越多BEND、锁仓时间越久可以获得更多的veBEND。veBEND可用于参与治理,投票决定BendDAO支持哪些NFT作为抵押品/抵押率等,同时可以获得平台收入的分红,包含:

平台贷款手续费的100%

平台从NFT交易中收取的手续费的50%

平台从首付购买NFT功能中收取的手续费的50%

此处对IFO进行一下说明:用户在参与IFO时可以自由选择锁仓时间,与其他代币持有者锁仓无异。

锁仓趋势:下图为BEND代币的锁仓数据,从图中可以看出,锁仓量在稳定增长,目前约为12.5亿BEND。

收益数据:如下图所示,近一个月每日锁仓分红总量均在5ETH左右,累计已分红993.3ETH,当前锁仓APY为8.9%。

筹码分布

BEND代币链上持币排名前16位如下图所示:

持币第1:挖矿奖励池,初始43%,目前36.26%

持币第2:国库,初始21%,目前23.72%,未领取的空投放入国库

持币第3:团队,21%,锁仓中

持币第4:锁仓地址

持币第5:BUG奖励,从国库中拨付

持币第6:交易所

持币第7:UniswapLP

持币第8:二级大户,成本约为0.015美元

持币第9:IFO大户,成本约为0.01美元

持币第10:二级大户,成本约为0.0089美元

持币第11:交易所

持币第12:大户,全是奖励获得

持币第13:IFO大户,成本约为0.012美元

持币第14:二级大户,成本约为0.0074美元

持币第15:参与IFO后,2022年4月又以约0.067美元的单价购入价值20万美元的BEND,后续在0.06-0.03美元区间内陆续亏损卖出,2022年6月起持续购入,成本约为0.08美元

持币第16:二级大户,成本约为0.007美元

挖矿释放

总计43亿BEND代币的挖矿奖励钱包,在过去10个月中共流出约6.24亿BEND,平均每月释放奖励约6400万BEND,平均每天释放204.6万BEND。

国库支出

国库钱包共有四笔流出:

转至BUG奖励钱包1.66亿BEND,剩余1.62亿,每月定期发送少量奖励

转至个人钱包三笔约486万

合计为800多万BEND

流通量及市值

当前BEND代币价格约为0.0266美元,FDV约为2.66亿美元。

根据上文数据,BEND代币当前的未流通部分为挖矿奖励钱包、国库钱包、团队钱包及BUG奖励钱包的余量,流通部分约为17.4亿BEND,流通市值约为4628万美元;如扣除掉锁仓的12.5亿BEND,实际流通部分约为4.9亿BEND,实际流通市值约为1303万美元。

06?项目小结

随着NFT市场的发展,使用借贷工具来释放NFT的流动性将成为刚需,BendDAO作为赛道龙头,千万美元级别的流通市值,有巨大的想象空间。

自熊市上线以来,BEND代币锁仓量持续稳定增长,说明用户忠诚度很高。贷款量也在持续增加,尤其进入近期小牛行情后,1月初贷款量大幅增长,近日已有回落。

这波行情以来,BEND币价从底部暴涨近7倍,有FOMO情绪的因素存在,需注意短期风险,但值得长期关注。

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