作者：veDAO
如果让你存入10000美元，然后每天领取1美元，你是否愿意？
很多人都会不愿意，因为这并不是一笔划算的生意。
一方面来说，因为通货膨胀和折现率的关系，当前的货币价值会以每年3%的速度折损。举个例子，现在的100元，考虑到利率因素，在1年后差不多就是103.5元等值，换言之，1年后的100元放到现在看差不多值97元。
而每天领取1美元，意味着将近28年才能收回本金，这对用户来说是不公平的。用户出让的是当前货币的购买力，却被转嫁了货币贬值和通胀的成本。
另一方面，原因更加简单，存入10000美元，意味着自身手中流动性的极大缺口，不利于财富的复投增值。
以上假设是关于质押与流动性问题的简单探讨。之所以，会探讨这一问题，是因为当前行业，LSD概念火热，也正好对质押与流动性问题提出了解法。veDAO研究院在上一篇文章中也对LSD概念进行了相应阐述。
现在我们换个方式来提问：如果让你存入10000美元，然后一次性预支自己一年的利息365美元，你是否愿意？这不是一个假设，而是当前LSD板块被看好的金融产品之一的Flashstake，它与PendleNetwork、Gearbox、eigenLayer等近期获得了行业SmartMoney的重点关注，并被认为会成为LSD板块重要的财富放大器。
数据：NFT每周交易量正在稳步下降:根据The Block的数据，自2月份达到峰值以来，每周的NFT交易量一直在稳步下降。在2月21日达到最高点时，NFT每周交易量达到1.964亿美元，其中1.253亿美元（64％）来自NBA TopShot NFT交易平台。在3月28日，NFT交易量下降至3,432万美元。NBA TopShot交易仍占所有NFT交易量的近一半，但其交易量已降至1523万美元，占其交易量峰值的12％。[2021/4/3 19:42:24]
什么是Flashstake？
Flashstake是一款新颖的金融基础设施，允许用户在设定的期限内以固定利率立即获得存放资产的收益。举个例子，如果一个用户选择将手中的100个stETH质押180天，那么Flashstake协议会立马给你2.82个wstETH，年化收益大概5.8%左右。
据白皮书介绍，FlashStake包含三个主要组件：
FlashStake协议：促进TimeVault策略的创建和活动。FSP是FlashStake的核心，主要有三个职责：
SushiSwap更新：将公布每周解锁数量，下周开始将不再执行锁仓:官方消息，SushiSwap补充更新解锁内容：
1. 团队会发一篇Medium文章公布每周解锁数量等更多细节和信息；
2. 申领页面预计于下周一在exchange.sushi.com开启，目前团队还需要对一些细节进行核查。解锁当周未领取的部分会自动积累到下一周。
3. 接下来的六个月，锁仓部分的SUSHI会按周逐步解锁。
4. 各聚合协议的锁仓SUSHI将由其用户直接申领。
5. 对于锁仓较少的用户，我们会在最后一次解锁时用SUSHI补贴部分gas费用。
6. 从下周开始将不再执行锁仓，用户将可以直接收获所有流动性挖矿新产出SUSHI。[2021/3/30 19:29:09]
存储所有Flashstaking活动的余额
部署和注册TimeVaultStrategies(TVS)
创建和铸造基于时间的衍生品
TimeVaultStrategies：用户买卖和赚取TBD的自定义智能合约，可帮助人们买卖和赚取TBD。
Vitalik使用LidoTimeVault在他的stETH上产生前期收益
dForce：今后每周都将对所有现有池子的激励方案进行评估和调整:dForce今日公布了流动性挖矿第五周激励方案，虽然本周方案保持不变，但dForce表示今后每周都将对所有现有池子的激励方案进行评估和调整。本期香槟塔池和淘金池截止于9月7日，奇点池截止于9月9日。[2020/8/31]
Stani使用Aavev2TimeVault在他的USDC上产生前期收益
Hayden使用Uniswapv3TimeVault在他的ETH/DAILP代币上产生前期收益
凭借几乎无限的可能性，TimeVaults可以灵活地做出重要的Flashstaking决策。最终，TimeVaultStrategies是Flashstake的复杂逻辑发生的地方。
以下是三个不同的人使用三种不同的TimeVault策略的示例。
基于时间的导数：：代表任何数字资产的货币时间价值
当人们投入时间保险库策略时，会生成基于时间的代币。每个单独的TimeVault策略都有一个唯一分配的TBD。
示例：将USDC质押到Aavev2TimeVault策略中生成fUSDCTBD
动态 | 比特币期权交易量创每周新低，但情绪依然看涨:金色财经报道，根据Skew数据，11月12日，BTC期权交易量仅为1010万美元，是过去七天中最少的。此前在11月8日期权交易量为7000万美元。期权交易量的减少表明，潜在的交易者目前不愿进入BTC市场。然而，尽管期权交易量下降，但市场上仍存在一些主要的看涨情绪。根据Deribit的BTC期权短期/长期比率，共67.4％的期权处于比特币的多头头寸中，其中只有32.6％处于空头头寸。未来几天BTC期权交易量可能会回到其平均水平3400万，但是从长期来看，人们仍然对比特币的估值持乐观态度。[2019/11/13]
示例：将stETH质押到LidoTimeVault策略中生成fstETHTBD
示例：将ETH/DAILP质押到UniswapTimeVault中生成ETH/DAITBD
TBD是一种ERC-20代币，每当注册新策略时由Flash协议创建。TBD特定于给定策略并代表收益池。这意味着100%的TBD总供应量可以在给定策略中赎回收益池中100%的总收益。
动态 | 灰度2018年第四季度平均每周投资200万美元:据CCN报道，跟据加密资产管理公司灰度（Grayscale）的季度报告，在2018年第四季度灰度平均每周投资了200万美元。灰度的数字资产投资中有88％是比特币，只有12％的投资是针对其他数字资产的，因此灰度在其季度报告中宣布这是“比特币极端主义者的回归”。GBTC产品显然对投资者最具吸引力，但是该公司认为其他数字资产将来也会蓬勃发展。此外，灰度第四季度大约40％的投资来自退休账户。[2019/2/17]
代币经济学
Flashstake的官方代币为FLASH，总供应量为1.5亿枚。无法铸造更多代币，目前尚未通过融资、公募和私募对外流出FLASH。Flashstake建立在以前版本的基础上，由BlockzeroLabs及其社区推动。大约三分之一(33.83%)被分配回Blockzero生态系统，使Flashstake的开发成为可能：其中，DAOTreasury分配15.17%；DAOMembers分配18.66%。
其余三分之二(66.17%)则分配给了FlashstakeTreasury用于各种项目活动：其中，协议增长预算分配38.84%；Flashstaking预算分配12.34%；核心贡献者预算分配15%。
Flashstake玩法
Flashstake被戏称为利息的时间旅行虫洞。对于用户而言，FLashstake允许任何人在今天购买、出售并赚取质押资金的潜在未来价值。而用户只需要完成三个步骤：选择想要质押的数量；选择想要质押的时间；然后提前预支利息。
换句话说，Flashstake可以解锁你的即期收益，这或许是该项目在LSD赛道得到重视的原因：对于LSD用户而言，质押资金的流动性得到解放还不够，还需要Flashstake来为资金带来更多短期价值。
FLashstake中有两种质押方式，分别对应不同情绪面的用户群体。
其中，第一种质押方式，就是我们寻常所理解的Stake：
该质押模式下，用户体验和其他质押产品一致，用户将本金投入Flashstake，后者将用户资金投入质押池，通过协议策略帮用户赚取更多收益。
另一种质押模式，就是Flashstake这也是该产品的特色：用户将本金投入FlashStake后，马上获得一定期限收益的刚兑。
值得注意的是，用户所获刚兑的利息并不是凭空产生的，而是依据用户假设采用普通Stake，在一定时间内所应获得的实际利润兑付给用户的。而这部分的利润，来自于其他采用普通Stake用户本身。作为补偿，stake用户可以获得Flashstake用户质押资产质押时间内的收益。
正如推特博主@nanbeiblock所言，采用Flashstake用户本质在做空收益率，而stake用户在做多收益率。
对于一些DeFi用户来说，这可以带来很多好处。首先，用户可以获得更高的年化。
或许有人会问，我存入100ETH，只能立马拿到2.82wstETH，尽管不损失本金，但对于流动性依旧是一个极大的压缩，且不到3%的年化也并不性感。但事实上，帐并不能这么算，以存入100ETH为例，存入1年，8.9%的APY意味着用户能获得15818美元USDC。如果再将这部分资产重复执行Flashstake策略，则能够获得8.9%+8.9*8.9%=9.69%，接近10%。而依赖于抵押物本身的可生息逻辑，那这个协议的TVL就能跑得很快，最佳方式就是存入LP。
其次，用户的FlashStake行为也会获得协议代币FLASH的奖励。与LidoFinance等其他以太坊质押协议不同，奖励的支付日期和原始金额是确定的。如果用户不立即出售您的FLASH代币以获取利润，便可以使用它们提前取回原始存款。用户也不必担心存入的代币会被清算，就像在Aave或Compound上一样，因为Flashstake不是借贷协议。
然而，整个事情并非完全没有缺点。最重要的是，FLASH代币缺乏流动性是一种经济风险，如果你想在去中心化交易所大量兑换或出售它们，交易时就会面临价格下跌的威胁。
许多用户可能会决定在闪电质押后出售代币以实现其回报。FLASH代币的大量销售也会降低仍然持有代币或以其他方式使用代币的质押者的回报。
最后，就是Flashstake与其他DeFi产品共同构成的金融乐高效应。
譬如Pendle+Flashstake。PendleFinance将固定收益带入DeFi收益，创建了一个收益市场，它允许用户将未来的收益进行代币化和销售Flashstake则可以解锁你的即期收益，为用户提供更高的年化收益。
第一步：在Flashstake上锁定GLP，提前领取22.3%的即期利息。
第二步：去Pendle上购买YT-GLP，这将让你的YT-GLP免除零利率的亏损。
关于Pendle的原理，VeDAO研究院将在下一篇文章中具体阐述。
之所以会有这样的套利窗口，是因为Flashstake的固定APY一直高于Pendle。Pendle拥有最深的GLP收益率交易市场，因此投机GLP收益率的新途径将使这种收益率套利成为可能。
总体而言，Flashstake协议有很多用例。随着ETH升级的到来和与更多质押代币的集成，FlashStake很有可能成为LSD赛道的新星。
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