还有15天,动荡魔幻的2020年将迎来最终章。
这是各行各业都值得好好复盘的一年,对一些人来说2020是灾难,也有人认为今年是这几年中最好的年份,尤其从二级市场来看2020,是一场十几年不遇的牛市。
加密货币市场当然也是,在搭上商品与科技股齐飞的高速列车后,比特币刷新了自己的新高,美股市场对比特币的日交易量到达了4亿美金,甚至超过了今年的市场宠儿医药类资产。
比特币显然不是加密货币在2020年唯一的高光,BlockchainCapital在《2020Yearin?Review》中,对一整年的加密货币市场做了完整复盘,从宏观经济、到加密金融,到大宗经纪与合规,最后对2021年做出了十大预测。
作为区块链行业的顶级投资机构,BlockchainCapital的投资版图几乎覆盖了行业内那些如雷贯耳的名字:美国最大交易平台Coinbase、托管机构Xapo、NFT最大交易平台Opensea、EOS母公司Block.one、最大合规融资平台CoinList等,还有几十个知名项目。
结合BlockchainCapital的总结与律动BlockBeats的整理,我们一起做一场复盘和畅想。
宏观环境
2020的宏观环境基本上可以归纳成一个词,放水,这是一场史无前例的放水。
Atlas?:看好2022 年以后 BTC 采矿业的增长前景:金色财经报道, 计算应用公司Atlas Technology Management Pte(Atlas?)在其年终说明中表示,它预计2022年其比特币挖矿业务会有积极的增长,它认为在面对Web 3.0的未来时有大量的机会来扩大其服务。到目前为止,Atlas在多个国家和地区开展业务。它从新加坡出发,在北美、中亚(独立国家联合体)和北欧建立了一个分布式计算网络的运营和管理团队。[2022/2/3 9:28:32]
从上图可以看出,美联储、欧洲央行,以及日本央行在今年的货币发行量急剧上升,美联储最为明显,美元发行量在2020年中以近乎90度的幅度拉升。
各种央行的利率整体也处于下行趋势,美国、英国、日本都已使用零利率刺激经济,瑞士更是启用了负利率策略。
但即使这样,全球的经济也遭到了极其严重的打击,中美在2020的经济增长已达近年最低点,相比于2019年,全球经济增长幅度仅为2.4%,这是自2009年经济危机以来的最低增长。
比特币
放水的效果在资本市场肉眼可见,在今年所有的大类资产中,比特币的市场表现最好,刷新历史新高,单价接近2万美金。在律动看来,所有的一切都源于疫情。
大环境在放水,钱流入资本市场,拥有商品、科技、避险等属性的比特币进入机构视野,通过灰度资本去购买比特币的机构越来越多。同时散户也有投资需求,美股市场中特斯拉、蔚来早已历史新高的标的让他们望而生畏,而长期趴在1万美金的比特币不失为一个好选择。
Glassnode:BTC链上活动缓慢恢复,但仅到2019-2020年熊市水平:金色财经报道,据区块链分析公司Glassnode最新数据显示,近期BTC链上活动正在非常缓慢地恢复,在链上交易层面可观察到的新链上实体数量中,新实体数量每天增加11万个。但是,这种恢复速率远远低于2017年和2021年第一季度,BTC交易数量也远远低于2021年上半年的峰值,目前约为22.5万笔/天,这与2019-20年整个熊市的水平相吻合(当时的活动是每天增加9万至11万个新实体)。[2021/11/16 6:54:04]
于是,PayPal为自己的3亿用户提供了购买比特币的渠道,在机构与散户的加持下,比特币价格水涨船高,但这不是比特币一个人的牛市,大量资产在今年都走出了「深V」的曲线,比特币只是其中之一。
不少观点认为今年比特币新高似乎没有此前牛市的声音出现,因为我们不能把目光只放在比特币上,放眼世界,几乎所有的资产都在涨,比特币并没那么强的辨识度,仅仅是一种资产配置。
以太坊与去中心化金融
2020年的以太坊开启了两个转换,一是共识转化,从PoW开始进入转换PoS的流程,启动原计划的第0阶段;二是价值转换,从IC0代币融资时代的价值,转换到了DeFi时代。在律动看来,DeFi的发展也可能与大环境有关,稳定币这样的底层资产不断增加,成为DeFi爆发的基础。DeFi领域内容在今年的发展并非几句话可以概括,推荐大家阅读两篇文章:《MulticoinCapital:全方位理解DeFi生态的依存关系》,这是目前对DeFi全栈最全的梳理;《2020加密金融市场报告》,这是律动研究院整理的加密金融全年发展,详细梳理了去中心化金融的爆发历程。稳定币与CBDC稳定币在今年迎来了爆发式增长。从年初约60亿美金增长至如今超过260亿美元,其中USDT发行量超过200亿美元,Tether仍然牢牢占据着稳定币市场的领先位置。
OKEx Blockdream Ventures战略投资元宇宙沙盒游戏SpaceY 2025:据官方消息,元宇宙沙盒游戏SpaceY2025获得来自OKEx Blockdream Ventures的战略投资。双方将在元宇宙领域共同发挥自身优势与资源,全力推进元宇宙生态的快速发展与应用落地。
SpaceY 2025是一款基于火星移民题材的3A级塔防链游。目前,该游戏的核心玩法获得6000多名KOL用户的支持,游戏已拥有来自全球数十个国家超过12万名的玩家和社群粉丝。[2021/9/10 23:15:33]
快速增长的稳定币在不知不觉中影响着加密行业,衍生品市场、流动性挖矿和DeFi的崛起让诸如USDC、DAI等稳定币的使用场景越加丰富,加密钱包等基础设施也助推了稳定币的普及。数据显示,目前稳定币在比特币和以太坊区块链的每日结算量能占到40%。除稳定币之外,各国也加快了央行数字货币的研发与上线进程。从下图可以明显地发现,全球各国对于CBDC均持不同态度。其中,中国、俄罗斯在内的多个国家已对CBDC制定出相应的法案,而美国、日本仍然在研究中。今年10月,美联储主席鲍威尔发表观点称,CBDC可能可以改善美国的支付系统,美联储要评估CBDC可能对一系列关键问题产生何种影响。
灰度BTC信托增持1275枚 ETH信托持仓量减少202枚:美东时间12月8日,灰度信托持仓数据变化如下:灰度BTC信托持仓量增加1275枚(+0.23%),总持仓量为552511 BTC;灰度ETH信托持仓量减少202枚(-0.01%),总持仓量为2941552 ETH;灰度BCH信托持仓量增加78枚(+0.04%),总持仓量为189540 BCH;灰度LTC信托持仓量增加6134枚(+0.69%),总持仓量为894085 LTC;灰度ETC信托持仓量减少1011枚(-0.01%),总持仓量为12294109 ETC;[2020/12/10 14:45:23]
经纪商市场今年以来,中心化交易平台交易量开始爆发,从数据来看,币安、Coinbase和Kraken仍保持着市场领先的位置,而今年发展最为迅猛的去中心化交易赛道,最亮眼的非Uniswap莫属。12月15日,根据Uniswap创始人HaydenAdams提供的数据,目前该平台总交易量已超过500亿美元,稳居加密资产DEX细分赛道龙头。除了提供资产交易的平台,加密经纪业务中还有质押、托管、执行、出借和解决方案等细分赛道,随着BisonTrails、Xapo、SFOX、GalaxyDigital和BitGo等公司的发展壮大,整个加密经纪市场在逐渐成熟。强者恒强。2020年,加密领域的经纪板块也发生了数起收购和IPO案例,币安、Coinbase、DCG等团队都加快了收购的步伐,整个市场结构得以巩固。
ZB被评为2020年Q1最受欢迎的三家交易所之一:据俄媒体2020年4月24日当地时间17:30,俄当地区块链媒体Bytwork.com发文表示,根据Tokeninsight发表的2020年第一季度报告数据,总共分析的295家交易所中,按照用户访问者数量进行的TOP-3交易排名分别为Coinbase Pro,Binance和ZB.com,该三大头部交易所成为了2020年Q1最受欢迎的3家交易所。详情请见原文链接。[2020/4/26]
市场进入早期并购阶段,大宗经纪商初显迹象合规2020年,政府机构对加密货币的监管仍在摸索中前进。今年,持续三年之久的Kik诉讼案落下帷幕,Telegram也在监管禁令下停止开发,而随着「IC0」销声匿迹,美国SEC仍在「秋后算账」,EOS、Engigma等项目不得不缴纳数千万美元后与SEC和解,就连JohnMcAfee也因为此前的站台卷入诉讼。除了代币售卖,被认定监管机构为不合规的离岸交易平台和市场,也开始面临美国的民事和刑事诉讼。最典型的案例是BitMEX。监管部门越来越重视人为操纵的市场。监管机构认为,BitMEX这样的商品市场极易受到操纵和利益冲突影响,且不遵守包括KYC/AML等法规要求;像Helix这类提供混币服务的工具,则很容易助推或混淆犯罪活动。基于以上考量,CFTC和FinCEN采取了民事诉讼,司法部则提起了刑事诉讼。
与此相对应,合规或「监管者友好」的实体,如Securitize、Kraken、Coinbase、TRM和Chainalysis等平台或机构则得到了监管机构支持。以下是2020年全球主要合规实践时间图:
BlockchainCapital认为,IC0法规最终让非代币发行的服务提供商受益,今年联邦法院对加密相关案例的实践,也重审了只要具备以下两条要求,就属于投资合同的范畴:(a)使用代币售卖获得的资金,用于加速网络或协议的发展;(b)发行没有实际使用场景的代币。值得注意的是,即便发行了代币,也不一定就是证券。今年以来,随着DeFi的兴起,监管对代币发行方也提出了新的要求。为避免触及「红线」,团队可以在代币发行之前就已经把协议搭建起来;发行的代币是作为协议参与者的补偿,而非用于售卖;此外,代币的价值基于协议的治理权,用户的角色则相当于股东和董事。去中心化协议应该是「软件,而非服务」。DeFi协议为世界各地的用户提供互动服务,这种操作通过智能合约来进行。尤其重要的是,智能合约必须是开源软件,且不受核心开发者长期的技术或治理控制,至少开发者不应当具备「关闭协议」的权限;根据设计,DeFi协议应该让用户也参与到治理中。应用2020年,加密货币开始逐渐被更多的人所知。一个最直接表现是,据MetaMask官方公布的数据显示,今年4月到9月,MetaMask月活用户从27万增长至100万,以太坊和DeFi的影响力正在不断扩大。除了加密原生应用,金融科技门户也在「过滤」着市场对比特币的兴趣。一些重要的用例值得称道,比如PayPal宣布向3亿用户开放加密货币买卖服务;Square旗下CashAPP见证着圈外用户对比特币的感知变化;eToro不断强化着对加密货币Staking和资产扩张;而SoFi获批NYBitlicense,为向更多人提供加密交易服务扫清了障碍等等。
2021年的10大预测预测未来是一件棘手的事情,没人能做到100%正确,但还是会有很多人在为此做尝试。去年,BlockchainCapital对2020年给出了11条大胆的的预测,从结果来看,有的已经成为现实,有的则尚未明晰:会有一家加密企业以超过5亿美元的价格被收购;
锁定在DeFi中的资产价值将突破20亿美元;
面对中国的竞争,Libra将成为获准的以美元为支撑的稳定币;
联邦法官将对SEC在加密案件中的行为进行不利裁定;
根据网络价值的定义,没有一个2020年上线的Layer1协议能进入「Top10」的位置;
USDC将迎来300%的增长;
对比特币需求的增长将推动交易手续费超过100美元,交易规模进一步扩大;
美国金融犯罪执行网络和金融行动特别工作组对稳定币的要求将比纸币严格;
KYC/AML将成为DeFi监管合规的新战场;
隐私币将会从主流交易平台下线;
比特币价格将创下历史新高。
展望新的一年,BlockchainCapital对2021年给出了以下10条预测:Coinbase将成为加密领域的首个IPO案例,市值超过300亿美元;
业界将见证两笔收购金额超过5亿美元、一笔收购金额超过10亿美元的案例;
锚定美元发行的稳定币市场发行量将超过1500亿美元;
排名前三的DeFi治理代币的总市值将从占ETH总市值的33%增至66%;
DeFi协议中的在贷余额将增加10倍,超过300亿美元;
33%的加密货币现货交易量将来自DEX;
微信和支付宝将支持DCEP;
SEC批准首个BTCETF及首个数字资产经纪交易商的「托管」业务;
比特币的市值从黄金市值的4%增长至10%;
Microstrategy将更名为Macrostrategy:)。
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