“国十条”之后，P2P平台纷纷清盘退出。
清盘退出过程中，几乎所有平台都遇到了兑付乏力的难题。
这难题非常“要命”，如果平台不能及时兑付，出借人当然要理直气壮的维权。因此，不论是平台，还是主管部门，都要受到来自出借人的巨大压力。出于维护稳定，出于承担责任，平台就会在很短时间内陷入四面楚歌的困境。
资金耗尽，没钱兑付，是平台困境的根本原因，要摆脱这个困境，要破解这个难题，根本办法是解决兑付。一般来说，都采取拖延的办法，即所谓“以时间换空间”，甚至可以降低出借人预期，但“欠债还钱”是最基本也是最根本的。这就需要平台拿出真诚，一方面争取出借人在时间上尽可能给予宽限，一方面调动一切可以调动的资源，多途径多方向筹集资金，分期分批完成兑付。
分析：比特币P2P交易量持续上升:AMBcrypto发文称，尽管比特币现货交易量回落，但P2P交易量一直在上升。根据Arcane Research的数据，自6月以来，全球每周的P2P交易量稳定在1亿美元左右。这一水平在比特币历史上只出现过两次，分别在2017年12月和2019年7月。文章分析称，比特币P2P交易量的增加主要原因是通过Paxful汇款支付的增加。[2020/8/14]
但是，资金从哪里来？
归纳一下，不外乎三种途径。第一是平台放出去的，但这些资金一时半会是要不回来的，就算能要来回一些，催债代价也实在太高，大部分平台承担不起。第二是平台自己投资的，这种情况的不少，但一般都投资时间不长，大多还没有真正产生效益，变现难度很大。当然也有些产生了效益，可是效益跟兑付相比还是很小，根本做不到兑付全覆盖。第三是平台运营支出，按道理做属于违规，但他就这样做了，花掉了，所以这也不是有效来源。
声音 | 黄震：面对区块链产业发展热潮 要防止重演P2P网贷的乱象:中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄震最近在接受采访时表示，面对新一轮的区块链产业发展热潮，我们要防止重演P2P网贷的乱象。区块链产业本身的发展已经经过几轮反复，问题的症结在于现有的法律对区块链存在空白或漏洞，即法律制度的衔接和配套不足。区块链作为一个全球化的新生事物，在法律空白的情况下，传统的立法或执法手段跟不上变化，而一国的单独执法行动，会为从业者提供利用国内外法律政策的不一致来进行国际规避的机会。因此，近期我国监管部门继续打击借助区块链开展的虚拟货币炒作活动，尤其是北京、上海等地，进行对虚拟货币炒作活动新一轮的清理整治是非常有必要的。（中国外汇）[2019/12/23]
由之可知，内生资源应对兑付，几乎完全不可能。
动态 | 新韩金融投资公司与Fintech企业directional将合作推出基于区块链的P2P股票借贷服务:据韩联社消息，5月28日，韩国新韩金融投资公司宣布，与金融当局指定的“金融创新服务对象”的金融科技企业directional签订P2P股票借贷服务协议。双方计划在下月末到7月中旬期间推出该服务。据悉，该服务基于区块链技术，用户可直接租借股份。此外，新韩金融投资将支持账户管理，卖空及风险管理等服务。[2019/5/28]
这并非说内生资源无效，而是说只能解决一部分问题。
清退过程中，大多数平台是用内生资源来维持有限的兑付，所起的作用，基本是“以时间换空间”，缓解局势恶化，推移立案时间，但不能从根本上解决兑付危局与困境。如果这种内生资源不能大幅提高资金数量，平台又没有及时拓展出更好的筹资办法，则危局必定会很快恶化，一旦出借人强烈维权，经侦就只能介入调查，而一旦介入，平台的后果也就可想而知了。
动态 | P2P交易平台Localbitcoins引入新的用户验证规则:据bitcoin.com消息，P2P加密交易平台Localbitcoins正准备引入其用户身份验证的最新规则。该公司最近透露，它正在与芬兰的监管机构合作，实施最新的欧盟反规则。[2019/2/11]
因此，内生资源之外，还要开发外生资源。
事实上，自P2P大面积清退以来，众多平台在这方面做出了很多探索，也取得了比较好的成效。很多被立案的平台，凭着发自内心的诚意和多方筹兑的效果，赢得了出借人的理解与配合，相关执法部门，也愿意给平台提供一个相对宽松的环境。这些，虽然平台远没有“解困”，出借人也远没有“如愿”，相关主管部门、执法部门仍然“紧盯不放”，却暂获了一个“多赢”的效果，赢得了一个“不困”的局面。
怎样开发外生资源呢？
简单说，就是平台寻找一些合适的物品，推荐给出借人自选，出借人得到物品后解除债权。这个过程中，出借人得到的是实物，平台完成的是债权兑付。这其中有一个物品款项问题，这当然需要平台支付，或者大部分由平台支付，小部分由出借人来补齐。
这里面有什么道理吗？道理在物品价值的增益部分在一定比例上冲抵了出借人的债权比例，也就是说这种外生资源减小了平台兑付压力，也可以说是达到了某种程度的“两全其美”。所谓“两全其美”，在出借人方面，好处是缩短了等待兑付的周期，债权价值也基本上得以保值。在平台方面，减小兑付压力，加快了清退速度，为早日“下车”创造了条件。
其实，只要平台努力，这种可用的外生资源还是很丰富的，小到价值很低的各种生活用品，中到几千元的各类家电，再大一些的可以是几万甚至上百万的车与房。
举一个案例：
天峰普惠2017年上线，2019年清盘，兑付金额十几个亿，不很大但也不很少，兑付一年，催收越来越难，于是出借人严重对立，屡屡维权，主管部门明知平台仍在努力，却不能不顾出借人权益，只能接受报案。2020年，平台经过近一年的筹划运作，终于通过各种办法、途径，整合到了一个公寓楼盘项目，近乎于一比一的跟出借人置换债权。
据了解，出借人还是相当认可的，债权和房价近乎一比一的置换，完全保值，甚至还有可能增值。在众多的清退平台中，这大概是凤毛麟角的了。说来，天峰普惠的出借人也算是幸运，房子是一次性“拿回”，而现金兑付，就不知要等到哪年哪月去了。
数千家平台中，这也许是特例，不一定有代表性，但这个特例也足以说明一个道理：摊上事了，怕，没有用，拖，没有用，只能勇敢面对，只要有信心，办法总比困难多。
不得不说，P2P清退“大潮”中，不论平台，也不论出借人，没有谁能够独善其身，也没有谁能够完好无损。就压力而言，平台要比出借人大得多，既要承担兑付，还可能随时遭受刑责。而一旦平台入刑，债权兑付也就必然“暂停”了。
某种程度上，平台和出借人是“一根绳子上的两个蚂蚱”，过去是合作伙伴，现在是对头冤家，但一个基本事实改变不了，谁也离不开谁。从这个角度看，就可以无奈而又理性的摆清彼此对立、纠缠、依赖乃至互相理解、共同面对的关系了。
可以断言，如果平台没能开发外生资源，如果平台没有特殊的筹资能力，兑付难度就一定会越来越大，其结果也必然是出借人越来越难以较少损失的收回债权。
这跟意愿无关，而是“势所必然”。由此建议：出借人还是越早拿到东西越好。
来源：金色财经
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