CER:从DEX变成代币价值发现平台?是时候重新认识Balancer了_Frankenstein Finance

文|梁雨山

如果当初Sushiswap没有先发制人,以吸血攻击+发币方式入局厮杀,如今的DEX市场又会呈现怎样的格局?

大胆猜测:Uniswap、Curve依然稳居前二,Balancer则在三甲中夺得一席。Uniswap、Curve地位无需赘叙,二者市场份额之和已占据DEX半壁江山。Balancer比肩前者原因何在?

回溯去年夏天DeFi大爆发时期,Balancer作为首个引入流动性挖矿的DEX,在市场效应以及自身机制设计推动下,其流动性在6月至9月间增长3400%,成为当时足以与Uniswap、Curve“平起平坐”的去中心化交易所。

不幸的是,在随后爆发的「Sushiswap与Uniswap大战」中,Balancer被迫“出局”,退出前三。同时,受Uniswap成功验证AMM模式影响,市场涌现出各类Swap,Balancer敌手开始增多.....

孙宇晨20分钟前从DSR池赎回2.06亿DAI:金色财经报道,据链上分析师余烬监测,在Maker的DSR从8%下调至5%提案生效后,一些巨鲸从DSR池退出,其中就包括孙宇晨:20分钟前孙宇晨从从DSR池赎回2.06亿DAI,然后偿还DAI将抵押的235,556wstETH赎回。孙宇晨2.06亿DAI存了9天的收益为25.7万DAI,已兑换成154枚以太坊。[2023/8/21 18:11:56]

Balancer就此淹没在竞争激烈的DEX市场中了?不仅没有,它还在蓄势待发。Defipulse最新数据显示,年初至今,Balancer锁仓量由年初5.8亿美元增至16.4亿美元,涨超175%,DEX排名跃至第四,超越Bancor、1inch等竞争对手。同期,其用户量长增超40%,突破11万;原生代币BAL上涨270%,即将逼近历史高点。

数据:某地址从dYdX领取103万枚DYDX奖励,随后转入币安:金色财经报道,据推特用户Bit余烬监测,0xA615开头的地址在一个半小时前从dYdX领取了103万枚DYDX(约合270万美元)奖励,然后在十分钟前转入了币安。

该地址从2022年8月16日开始,已累计从dYdX领取了910万DYDX。每次领取后都会转入币安。[2023/2/22 12:21:52]

什么力量在推动Balancer悄然增长?其是否有望再次进入DEX市场中心?从市场环境以及趋势演变角度,火星财经APP带你重新认识Balancer。

一、Balancer借IDO之风再起势

让我们从细微处了解Balancer悄然生长的真相。

年初至今,Balancer各项指标均在上涨。其中,2月中旬成其快速发展的关键节点。根根据Duneanalytics数据,Balancer周交易量、新增用户、BAL价格在这一时期出现明显涨势。

Aave公司从DAO基金中寻求1600万美元来支付加密货币开发人员:金色财经报道,Aave Companies 是一家监督加密借贷协议 Aave 的开发实验室,它正在向 Aave 社区寻求超过 1600 万美元的资金来支付平台上的开发工作。Aave公司在提交给Aave治理论坛的提案中称,我们建议Aave DAO向Aave公司返还总计1628万美元的追溯资金,用于开发Aave协议V3。虽然该提案计划在周四美国凌晨之前结束,但它已经达到了法定人数,近100%的选票支持该资金。治理论坛上的社区讨论普遍积极并支持该提案。

提案指出,Aave 协议的贡献者包括开发公司 BGD Labs、Certora、SigmaPrime、Llama、Gauntlet 和 Aave 公司。[2022/9/8 13:17:02]

具体来说,Balancer周交易量在2月22日当周达7亿美元,创历史最高水平;新增交易者一周增超6000人,同样进入峰值。至此,Balancer用户量约11万人,较去年夏天增长4.4倍。

TheBlock研究员:因黑客攻击从DeFi中撤出的资金量超3.7亿美元:TheBlock研究分析师IgorIgamberdiev在其最新报告中指出,因黑客攻击从DeFi中提取出的资金量超3.7亿美元。DeFi攻击的所有根本原因可分为两种类型:仅由于项目代码中的Bug而导致的漏洞(如缺少健全性检查);由DeFi可组合性引起的Bug(如预言机误用)。最频繁的攻击发生在周末,这使得开发人员(和研究人员)很难做出回应。[2021/5/20 22:26:35]

从时间线来看,Balancer增长期与IDO走热基本重合。IDO即InitialDEXOffering,被称为首次去中心化交易所代币发行。2月以来,不少新生DeFi项目选择通过DEX完成首次代币发行,IDO概念也因此走红。

动态 | 波兰从DasCoin局中追回1160万美元:据cryptoglobe消息,国家检察官办公室发言人Ewa Bialik,波兰涉及DasCoin旁氏局中追回了1160万美元。早在2017年,波兰监管机构就DasCoin涉嫌旁氏局发出警告,今年9月,华沙地区检察官就表示对DasCoin进行了刑事调查。[2018/10/29]

据不完全统计,2月至今,选择通过Balancer进行IDO的新生DeFi项目包括:

●DeFi保险协议InsurAce

●去中心化代码协作平台Radicle

●去中心化期权协议SIRENMarkets

●波卡生态数据基础设施组件KylinNetwork

●跨链流动性提供协议HydraDX

●预言机项目Razor

.....

受IDO热潮影响,用户在Balancer上的交易行为激增,其锁仓量在2月陡增,于13日当天新增锁仓近10000枚ETH,达去年12月以来最高水平。

2月Balancer锁仓量

二、从DEX到代币价值发现平台

IDO模式的诞生,最早可追溯到19年6月。当时,币安宣布RavenProtocol在其DEX进行IDO。不过,由于当时用户反响并不积极,IDO未能掀起太大风浪。

至去年夏天,随着Uniswap在流动性挖矿热潮下成功试验AMM模式,大量DeFi项目通过部署智能合约创建资金池发行代币。可以说,Uniswap在IDO发展初期扮演启蒙角色。

但这并不意味着在Uniswap进行首次代币发行没有弊端。我们知道,在以太坊网络进行交易需要支付Gas。而在网络不断拥堵的当下,Gas费水涨船高,散户投资者与科学家、大户相比不具优势,因为后者可以利用机器算法和高gas进行抢先交易。

当持有大体量资金的科学家率先入场,资金池中的代币价格会被大幅拉升,这对散户投资者来说并不公平,也不利于代币价格发现。

在Balancer设计中,其通过推出流动性引导池来解决问题。不同于Uniswap要求1:1比例在池中存储代币,Balancer允许项目方自定义设置资金池中的代币比例。同时,项目方可以通过调整存储资产比例来降低代币价格,以防价格在初期因投机者大量涌入而失控飙升。

同时,散户投资者也不用担心被抢跑交易,并可使用任何代币购买流动性引导池所推代币。在流动性引导池设计中,所有投资者公平参与代币购买,新币价格波动性降低。

事实上,Balancer早于去年推出流动性引导池,当时衍生品协议Perpetual、流动性挖矿聚合器APY.Finance等DeFi项目均在其平台完成代币发行。不过,由于多数流动性挖矿代币于去年四季度暴跌,DeFi投资市场收紧,发行新币的项目数量下降,Balancer在代币价值发现方面的优势淹没在市场中。

而至今年2月,随着越来越多的DeFi项目发币,市场热度再度回升,Balancer流动性引导池优势再次凸显,开始被更多项目方选为代币发行台。可以预见,如果IDO热潮进一步继续,其将从基于AMM模式的DEX进化为代币价值发现平台。

三、结语

从Balancer发展过程看,其作为率先启动流动性挖矿的DEX,在DeFi爆发初期占据有利市场地位。但后续Sushiswap破局,以及Uniswap发币补短板的反击攻势,将曾活跃于市场中心的Balancer“逼退”成为舞台下的观众。

然而,在2月爆发的IDO热潮中,Balancer凭借流动性引导池机制为其争取竞争机会。但需要注意的是,从短期来看,其很难超越Uniswap、Sushiswap及Curve。此外,尽管项目方选择Balancer作为代币发行平台,但最终还是会将资金池迁移至Uniswap,去中心化隐私保护协议HOPR便是其一。

虽然Balancer短期内难与Uniswap、Sushiswap及Curve抗衡,但其有望凭借早期积累,以及IDO加持,最终在二线DEX赛场中突围。

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