撰文：KyleSamani，Multicoin创始合伙人
编译：TechFlow
为什么下一次熊市不会像上一次那样？事实上，我们可能根本没有熊市或者我们可能有半个熊市，不管如何定义市场状态，这取决于您的看法。
从广义上说，加密货币有两个群体，分别是货币加密和技术加密。从2011年到2017年，该领域的时代精神由加密货币人士主导，自2017年以来，技术加密已成为主流。
在2017-2018年的斗争中，大部分是关于金钱阵营对权力和相关性的追逐。当前很明显，技术加密主导了时代。
Bitfinex将下架Multiverse（AI）等九种代币:5月24日消息，据官方公告，Bitfinex将下架Multiverse（AI）、Convergence（CONV）、Metaverse ETP（ETP）、Golem（GLM）、Gem Exchange & Trading（GXT）、Hector Network（HEC）、Blockpass（PASS）、Terra Classic USD（TERRAUST）和pNetwork（PNT）代币。
AI、CONV、ETP、GLM、GXT、HEC、PASS、TERRAUST和PNT的充值现已于UTC时间5月23日11:00关闭。上述币种的交易将于UTC时间5月30日10:00停止。上述币种的提现将开放至UTC时间7月25日10:00。[2023/5/24 15:22:25]
仍然有很多人只是将BTC视为通胀对冲工具，但他们在媒体、社交媒体、会议演讲等中所占的比例越来越小。
Multichain推出的跨链基础设施zkRouter宣布上线测试网:金色财经报道，Multichain推出基于零知识证明的跨链基础设施zkRouter上线测试网，已实现了从以太坊到Fantom的测试网跨链转账。
此前报道，zkRouter优势包括隐私保护、无需信任、安全、高可扩展性、去中心化等。zkRouter可用于支持跨链桥、可信链上预言机、智能合约互操作性、跨链交易、多链代币及NFT等。[2023/2/23 12:24:06]
货币加密人主要考虑利率、中央银行的政策等，但是技术人员更关心怎么建设项目。
作为通胀对冲，政客/央行不可避免地会做一些对BTC不利的事情。无论是禁止，还是只是提高利率或者采取其他什么行动，这些机构也会采取对应的买入卖出动作，BTC-USD交易对的价格自然会做出反应。
Multicoin Capital联合创始人：加密货币将加速价值在互联网上双向流动:金色财经报道，Multicoin Capital管理合伙人兼联合创始人Kyle Samani在推特发文称，互联网使信息双向流动，而以前是单向的。在互联网出现之前，“一对多”通信机制方式非常传统，比如在广场上用麦克风喊话、刻录CD、电视台、电影、书籍/杂志文章、报纸/广告等，而互联网推动了信息双向流动，最早的示例就是电子邮件和轻量级 HTML，一旦我们获得了双向信息流的能力，就彻底改变了整个互联网的注意力、内容制作、广告、创作者货币化等方面。现在这一领域尚未被完全开发，但随着加密货币的出现，将加速价值在互联网上双向流动，像Solana这样的可扩展区块链能够支撑1亿日活用户拥有钱包，加上P2E和Axie Infinity “边玩边赚”游戏的兴起，已经可以看出这种趋势正在蔓延，玩游戏（点击按键）即可获得报酬，此类应用将会掀起新浪潮。[2021/9/14 23:23:59]
技术人员大体上不关心这些变化，他们只想打造很酷的创新项目。如果BTC-USD的价格因政府行动而下跌50%，那么就没有真正的理由影响人们建造的东西，或投资技术加密的阶段投资者。
显然，市场价格会由投资情绪驱动，但从方向上看，站在2018年的SaaS熊市的角度，SaaS建设者放缓了吗？VC投资放缓了吗？
加密货币可能距离真正进入主流还为时过早，但我认为在这一点上，不再重要。
火车已经离开车站：所有技术建设者和投资者都认为技术加密有可能重塑商业、金融和整个社会结构，他们愿意就这个问题进行数年的会谈。
有大量资本永远不会相信BTC，因为他们不相信非生产性资产，世界上没有一个投资者不相信软件不会吞噬世界。
在接下来的大约5年内，世界各地的每个资本池都将购买加密货币，他们中的100%将投资于技术加密，但他们不会全部投资于货币加密。
这就是为什么我预计SOL和ETH在下一个“熊市”中的表现将大大优于BTC。技术资金不在乎宏观，他们只想做他们认为会改变世界的东西。
世界上一小部分资本是非生产性的，法定货币约为$100T，黄金约为$10T，公共和私募股权、债务和房地产至少要比它们大100倍。
世界实际上并不关心非生产性资产，他们想要生产性资产，当他们了解加密货币时，他们将购买比非生产性产品大得多的生产性产品。
可以说SOL和ETH没有生产力，它们与股票、债务和房地产当然有显着差异。
但我认为，每个人都知道软件正在吞噬世界这一事实，将导致他们购买SOL和ETH，即使它不像股票/债务/RE那样具有严格的生产力。
我们不容忽视，社会的变革太大了。每个人都希望做多下一波大科技浪潮，而加密无疑是其中之一。
是的，我确实预计测过BTC会在中期被翻转，随着科技资金的浪潮进入太空，它将挤出宏观资金。
一旦BTC被翻转，BTC的游戏就差不多结束了。BTC的价值支柱的很大一部分是它是最大的和最具流动性的。一旦这些不再正确，它提供的就更少了。
当人们意识到这正在成为现实时，BTC中的大量资金将转出并转入SOL和ETH以及其他更具生产力的代币。
总结
1)下一次熊市不会像上一次那样
2)技术加密更有可能经历更短暂的2018年SaaS熊市
3)脱钩是真实的
4)当BTC被翻转时，事情变得非常有趣。
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