撰文：KyleSamani，MulticoinCapital合伙人
编译：Amber
本文将探讨在投资过程中几乎是最重要的那个环节——「决策」。
这里的投资决策不止包含个人的投资选择，也包含Multicoin从机构视角进行投资前会考虑的一系列问题，以及一些注意事项。
如果用最简洁的文字概括一下，我觉着是：
简单>复杂简洁>冗长?
那么，如何在「决策」时做到简单呢？
即，通过对单一变量进行优化。
Multichain漏洞利用者在过去一周内出售了价值3670万美元的被盗资产:金色财经报道，SpotOnChains监测，Multichain漏洞利用者在过去一周内出售了价值3,670万美元的被盗WBTC、LINK、CRV、YFI和WOOO。其中：16小时前YFI、CRV、LINK和WOOO兑换为1,443.5ETH，8月1日将WBTC兑换为2900万美元USDT和433.2ETH。[2023/8/6 16:21:32]
在生活中你会做出很多决策——你应该住在哪里？你应该开什么车？你应该吃什么？等等。
理论上有无数的变量需要优化。
Multicent即将推出金融应用，提供加密货币交易等服务:金色财经消息，美国金融科技初创公司Multicent正准备推出一款金融服务超级应用，旨在为15个国家的人们和交易员提供个人和商业账户以及一系列金融产品。Multicent将为加密货币交易者提供750多种加密货币和法定货币交易对，包括比特币、以太坊和BNB。Multicent借记卡用户可以自动将部分薪水用于投资选定的股票和加密货币。（Fintechfutures）[2022/4/25 14:47:05]
处理「决策」的一种方法是列出这些变量的清单，并为每个变量的重要性创建某种加权标尺，然后尝试沿着若干维度评估每个潜在的决定可能带来的结果，得出加权分数，并以此寻求最优解。
SaberLabs获得770万美元种子轮融资，MulticoinCapital等参投:7月27日，基于Solana的跨链稳定币交易平台SabreLabs获得770万美元种子轮融资，Race Capital领投，Social Capital、Jump Capital、MulticoinCapital、SolanaFoundation、JasonLau（OKCoin）、TristanYver（FTX）、JulienBouteloup（CurveFinance）、JeffKuan（TerraformLabs），以及RyanShea（Stacks）等参投。此轮融资将直接用于三个主要领域，包括招聘、营销、业务产品开发等。[2021/7/27 1:18:59]
这种方法听起来很理性，但据我所了解，对于大多数的决策来说，某一个单一的变量可能比所有其他变量加起来都要重要。
这就是为什么「决策」的关键不是建立复杂的效用模型，而是要清楚地知道你需要优化其中哪一个变量。
举个简单的例子，我基本上只买一个品牌的T恤，我知道它很合身，这样我就不用考虑穿什么，只需要根据天气或心情来搭配颜色就可以了，这可以减少在一些琐碎的事情上的精力花费。而我午餐吃沙拉和蛋白质，不吃碳水化合物，因为碳水化合物让我在下午犯困，这可以最大限度地提高一天的工作效率。
你也可以把这个框架扩展到投资上。
我们的投资备忘录的第一部分被称为「摘要」，而这部分只允许用三句话以内的篇幅来进行概括，如果你无法用三句话精准地阐述投资该项目的理由，那么我们就不会进入到下一步的讨论环节之中。
举几个例子来看：
Helium：从根本上降低了建立物理WAP网络的成本结构；Solana：技术的可扩展性让生态可扩展；Graph：GraphQL可用于抽象检索，而高效的分散读取对大型应用很重要；Fractal：NFT游戏市场潜力巨大，团队实力足够强；LayerZero：可以有效优化当下跨链非常复杂的状况；Arweave：永久存储是一种全新的基础技术，可以释放出我们无法想象的用例；Superfluid：解决支付问题的最佳解决方案；Serum：CLOB是处理价格发现问题的最佳解决方案；Ceramic：可靠的去中心化数据库，可以为dTwitter或dReddit等应用提供动力；Fluence：dAWSLambda；UXD：创建完全抵押的去中心化稳定币的最有效的资本运作方式。?
当然，以上这些总结都是极简的概括，并没有包含投资决策中的更多细节。但事实上，在整个投资的过程中，这种简单概念的确认非常重要。
每当你在互联网上读到一篇文章，或与朋友交谈时，你就可以将这篇文章/谈话与你现有的整个投资组合进行实时交叉对比。而想要快速处理海量信息的唯一方法，就是将每项投资提炼成极简的概括性描述。
而这就是上面这些案例被刻意简化到极致的原因。
这些例子中最有趣的是Arweave，因为在做出投资决策时，实际上违反了我提到的「理论的清晰性」。在2019年6月我们第一次投资该项目时，该项目的描述还停留在「全新的存储解决方案！未来可期。」
当然我提这个例子并不是要推翻前文阐述的观点，只是说在真正的投资过程中，可能确实会有一些特例让我们无法精准地进行概括性总结，而如果你要是想继续推进这笔投资，你就必须要承担相应的风险，但这时候你一定要能够搞清楚风险究竟存在在哪里。
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