比特币期货一年来首次出现现货溢价
在期货合约交易低于现货市场价格后，规避风险的BTC衍生品交易者认输。
比特币的月至今图表非常悲观，周末看到的低于18,000美元的水平是自2020年12月以来的最低价格。多头目前的希望取决于将20,000美元转为支撑位，但衍生品指标显示完全不同的情况，专业交易员仍极度怀疑。
比特币期货一年来首次出现现货溢价
值得注意的是，标普500指数在6月份下跌了11%，甚至像Netflix、PayPal和CaesarsEntertainment等价值数十亿美元的公司也分别修正了71%、61%和57%的跌幅。
Circle CEO：尽管FTX破产但加密用例依然强劲:金色财经报道，稳定币USDC发行方Circle首席执行官Jeremy Allaire 在接受雅虎财经最新采访时表示，从 2008 年金融危机中脱颖而出的基于区块链的去中心化系统仍在继续其用例，他解释说：“具有讽刺意味的是，在加密领域建立起来的一些最大的金融机构非常中心化且不透明，许多都是在没有任何真正监管监督的情况下在离岸运营，坦率地说，他们中的大多数人专注于为投机者创建平台，并创建从根本上专注于投机数字代币的人的平台，因此这肯定不是加密技术所代表的承诺。现在比以往任何时候都更需要专注于从加密货币的投机价值阶段转向转向实用价值阶段，这一阶段非常关键，而且它建立在围绕在这些区块链之上建立一个公共透明和可审计的金融基础设施的基础理念之上。”（dailyhodl）[2022/11/18 13:19:19]
美国联邦公开市场委员会于6月15日将基准利率上调75个基点，美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示，随着货币当局继续努力遏制通胀，可能会采取更激进的紧缩政策。然而，投资者和分析师担心此举会增加衰退风险。根据美国银行6月17日发给客户的通知：
V神：尽管不同意DPoS 但因EOS相关工作对其保持尊重:以太坊创始人V神刚刚连发三条推文称，如果要设计一条与比特币和以太坊共存的新链，那么他将会承担BTC和ETH所有没有采取的权衡。如：不只是针对价格，而是针对任意事件的链上预言机服务；所有内置加密操作等。也许甚至是一种身份的链上模型，至少对于那些想要参与治理的参与者来说是这样的（非治理参与者仍然保持匿名）。但是要比现有的项目做得更聪明。V神称，这就是为什么实际上他尊重EOS和相关公司。尽管并不同意DPoS，但至少他们正试图开发一个有凝聚力和原则性的替代利基市场。[2020/5/15]
“我们对美联储的最担心已经得到证实：他们远远落后于曲线，现在正在玩一场危险的追赶游戏。”
尽管智能合约部署量增加，以太坊交易量仍停滞不前:金色财经报道，根据Arcane最近的报告，3月份部署的智能合约数量创12个月以来新高。DuneAnalytics数据显示，在过去的一个月里，智能合约的数量已经超过了200万份，但就价格而言，对于以太坊来说是一个糟糕的月份。据悉，自2019年4月以来，只有一个月的智能合约的实施量超过了100万。最近一次高峰出现在2019年10月，当时使用的智能合约数量接近120万份。从以太坊的角度来看，智能合约的增加是一个积极的现象，因为这可能表明更多的用户正在DeFi生态系统中使用这些机制。然而智能合约的兴起也可能与以太坊生态系统中的USDT注入间接相关。现在，尽管智能合约部署活动不断增加，但以太坊的日交易量仍然停滞不前。自2月初以来，该水平一直保持不变，这可能表明，实施的智能合约并没有真正被用来促进用户对生态系统的参与。[2020/4/25]
此外，根据全球投资银行摩根大通的分析师的说法，加密货币中创纪录的总稳定币市场份额“表明加密货币市场将出现超卖状况，并将大幅上涨。”据分析师称，稳定币在总加密货币市值中的较低比例与有限的加密潜力有关。
目前，由于稳定币最终可能流入比特币和其他加密货币，加密货币投资者面临着对经济衰退的担忧和对20,000美元支撑位增强的乐观情绪之间的混合情绪。出于这个原因，对衍生品数据的分析对于了解投资者是否对经济低迷的更高可能性进行了定价非常有价值。
比特币期货溢价一年来首次转负
由于与现货市场的价格差异，散户交易者通常会避开季度期货，但它们是专业交易者的首选工具，因为它们避免了合约资金费率的永久波动。
这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略高，因为投资者需要更多资金来保留结算。这种情况并非加密市场独有。因此，在健康的市场中，期货应该以5%到12%的年化溢价交易。
比特币3个月期货的年化溢价
比特币的期货溢价未能突破5%的中性门槛，而比特币价格在6月11日之前一直坚守在29,000美元的支撑位。每当该指标减弱或变为负数时，这就是一个令人担忧的看跌红色信号，这种情况被称为现货溢价。
为了排除期货工具特有的外部性，交易者还必须分析比特币期权市场。例如，25%的deltaskew表明当比特币做市商和套利者在上行或下行保护方面收费过高。
在看涨的市场中，期权投资者认为价格上涨的可能性更高，导致skew指标跌至-12%以下。另一方面，市场的普遍恐慌会导致12%或更高的正skew。
比特币30天期权25%deltaskew
30天的deltaskew在6月18日达到36%的峰值，这是有史以来的最高记录，也是极度看跌市场的典型表现。显然，自17,580美元触底以来，比特币价格上涨了18%，这足以让衍生品交易员恢复一些信心。虽然25%的skew指标仍然不利于反映下行风险，但至少它不再处于反映极端避险情绪的水平。
预计未来将遭受“最大损失”
一些指标表明，比特币可能已在6月18日触底，尤其是在20,000美元的支撑位增强后。另一方面，市场分析师MikeAlfred明确表示，在他看来，“比特币对大型玩家的清算还没有结束。他们将把它降低到一个对像Celsius这样曝光过度的玩家造成最大伤害的水平。”
在交易者更好地了解Terra生态系统内爆带来的传染风险、Celsius可能的破产以及三箭资本面临的流动性问题之前，比特币价格再次崩盘的可能性很高。
来源：金色财经
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