ETH:这波熊市到底了没?加密基金分析师:我不认为,甚至还差得远呢_startingpoint

一家大型加密基金的分析师jbjbjb透过Nansen链上数据及总经趋势,分析当前加密市场为何还有突破新低的可能

我不认为熊市已经见底了

透过以下几点原因,分享其认为市场还有可能进一步下跌的原因

1.链上活动

首先,也是最重要的一点,jbjbjb认为3AC所引发的一连串破产事件尚未落幕,虽然已经在进行清算流程,但他们所持有且待清算的部位尚未于市场上倒货,BTC、ETH等资产最终都将被抛售以赔偿债权人

以下是jbjbjb整理出的部分3AC钱包地址,钱包中皆包含了数千颗的ETH及其他加密资产

更别说3AC的StarryNightNFT钱包,总价值约为12,500ETH,且均在今年6月被转出,同样有面临大量清算的可能

因此,当前最好静待司法程序进行,等3AC的加密货币、股票及NFT开始于市场出售后,势必会引发加密生态更广泛的一波抛售潮

SmartMoney

透过Nansen的SmartMoney功能,整理了一系列的机构钱包清单

经过观察后,发现这些SmartMoney在当前市场并无太多的操作,且ETH占比非常低,并将大部分资金分配给USDC、USDT及DAI等稳定资产

日本央行及日元

日元价格正处于自1999年以来的最低点,而jbjbjb认为日本央行将可能会成为全球经济萧条蔓延的主因

日本央行于2001年开始实施QE作为经济的补救措施,但当前日本央行已经持有日本债券市场50.2%的债券,以及1兆美元美国国债

若想要阻止日元的持续下跌,日本必须停止YCC(殖利率曲线控制)来避免通货膨胀。不过鉴于其一直以来的银行业务政策,日本央行似乎没有要停止的迹象。要重回通货紧缩的循环并不容易

总体经济面

根据当前的联准会基金期货数据,联准会有85%的机率升息100个基点(考量到6月CPI年增9.1%,创40年新高),联邦准备银行总裁JamesBullard也表明目标年利率为3.75%-4%

那么当美国QE变得更为剧烈,但日本开始抛售其手中1兆美元美国国债时会发生什么事?

信贷市场的流动性将会归零,与现有债务相比,买家更喜欢新发行的债券。这意味者债券价格将会大幅下跌,殖利率攀升,已转手现有的债券

但如果当联准会都不买了,谁会来接手这些债券?较有可能为避险基金,不过当前已经处于强力的紧缩循环,避险基金倾向持有更多现金并降低曝险

如果上述情形如实发生,利率将持续走高

TVL大幅下滑

现在所有dapp的TVL仅剩过去的一小部分。没有人愿意出借代币,或参与Defi生态。一个在熊市中非常明显的市场情绪表现

若查看借贷协议Liquity的TVL,已从50亿美元下滑至5.5亿美元。若使用得当,贷款及杠杆对市场非常重要,他们在支撑链上活动及刺激买气上是不可或缺的

市场何时反转?

基于上述几点原因,认为市场尚未见底,甚至还很遥远。其认为在人们再次看涨前,需先回答以下问题:

1.投资者的钱从哪里来?

2.加密市场经历崩跌不过数周,消费者信心如何迅速反转?

3.在经济紧缩周期的高峰期中,SmartMoney愿意从新进场冒险吗?

不过其也表示,当房地产的价格开始大幅缩水,那就是底部要到的时候了

来源:金色财经

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